"The Situation"

Con el título del post no me refiero al famoso personaje de Jersey Shore sino a la extraordinaria y complicada situación que viven los mercados financieros, y en especial, las bolsas europeas y americanas. En estos momentos de mercado ya no se miran los fundamentales de las empresas y los inversores tipo "value" no tienen nada que hacer en el día a día. Lo mas recomendable es apartarse totalmente del mercado pero los que tenemos dentro a un "Gordon Gekko" es difícil que no operemos en estos días. Lo mas recomendable es ir al mercado de futuros y realizar operaciones cortas de tiempo y de porcentaje; en el eurostoxx o en el Ibex así como en el Dow se pueden realizar operaciones de 3-5 minutos, eso sí, saliéndose con pérdidas o ganancias al llegar a los objetivos marcados. Eso no quita para que pensemos comprar telefónicas a 13 euros pero ¿por qué no? las podemos ver en 12 perfectamente si esperamos mas tiempo. El movimiento actual de las bolsas yo lo esperaba hace un año aproximadamente y Dios sabe que estuve vendido en todo lo que se podía estar esperando la bajada de los índices pero el tiempo es un factor importante en este negocio y los mercados siempre mandan. Todos podemos pensar que telefónica vale 16 euros pero ahora su valor es de 13 y dentro de un mes puede valer 12 ó 14, eso lo reflejará la cotización. Tenemos valores a unos niveles "atractivos" por valoración sentimental como son Gamesa, Telecinco, Zeltia, Colonial... que realmente rebotarán al alza cuando todo el mercado rebote.
El eur/dólar ya está en 1,36 y espero de una vez que todos los que pensaban que se iba a 1,8 dejen de pensarlo así como el oro que se sitúa entre 1800-1900 dólares por onza en los últimos días (ver en google "prediccion oro 2010 david plaza").
Como la vuelta a la peseta sería muy complicada, la Unión Europea está en entredicho al no poder devaluar los euros de cada país y recordemos que en su cruce contra el dólar estuvimos en 0'8 aproximadamente hace años así que todo puede pasar.
Lo recomendable sería comprar de aquí a fin de año algún título que pueda dar sorpresas y otro´por la vía del dividendo como puede ser France telecom o algún título del Dax alemán ya que es el que mayor palo ha llevado en los últimos días. En el mercado USA tambié hay oportunidades como Eastman Kodak, Aone, Bac y multitud de valores del nasdaq que, transcurridos 2-3 años, se doblan o desaparecen del mercado.
Particularmente sigo con mi inversión en Zeltia esperando resultados de los congresos de Septiembre.
El Ibex 35 lo podríamos ver de nuevo a 6000 puntos aunque pienso que sería un escenario catastrofista que no va a tener lugar porque a las autoridades no se les puede escapar de las manos esta situación otra vez. Como nuestro modelo económico actual está mas que agotado por mucho que se tire de Keynes y compañía deben empezar de nuevo provocando alguna otra burbuja o en España salvando de nuevo al ladrillo y fomentar la compra de todas aquellas viviendas en stock, eso sí, con la dación en pago o algún otro instrumento nuevo que no eleve en demasía el nivel de endeudamiento de los particulares. Al rebajar el límite de velocidad a 110 km volvimos durante un tiempo a los años 80 y, de los 60 y 70 tenemos muchas propuestas válidas en la actualidad aunque el modelo económico era totalmente distinto. La devaluación artificial del dólar en los últimos años ha permitido a EEUU continuar su modelo imprimiendo billetes y acumulando deuda, y es un modelo que hemos querido copiar y no hemos sabido hacerlo. En definitiva, muchos esperamos que con el cambio de gobierno el 20N en España, hayamos tocado suelo y vengan unos años duros pero no de decrecimiento sino de estancamiento o de lenta recuperación.

-http://www.elmundo.es/elmundo/2011/09/09/economia/1315590694.html
-http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/3363716/09/11/Jim-Rogers-Hay-que-comprar-todos-los-euros-posibles-en-el-caso-de-una-quiebra-en-Grecia.html
-http://www.elconfidencial.com/economia/2011/09/10/la-m-de-oro-no-entiende-de-crisis-83985/

Mi inversión en Zeltia

Parece, aunque sólo parece, que la calma ha llegado al mercado americano y ya estamos de nuevo por encima del nivel de los 11000 puntos del Dow Jones con relativa claridad. Este agosto ha sido muy movido y siempre que me cojo vacaciones, suceden cosas imprevisibles en las bolsas; desde que me he convertido en un inversor de "sofá y teletexto" mi cartera ha sufrido grandes pérdidas con los títulos de Zeltia, valor en el que confío recuperar algún día el dinero invertido; eché el resto a 1,65 con mi penúltima inversión realizada en los últimos días en el valor y ya acumulo títulos suficientes como para no pensar en otros valores. Zeltia tiene varios congresos este mes de septiembre y esperemos que termine ya este arreón bajista que le ha llevado a precios por debajo de su valoración contable como otras muchas empresas. En muy pocas ocasiones he estado tanto tiempo "invertido" en un valor y esta vez me van a tener en Zeltia "hasta el final". De los 222 millones de acciones que componen el capital social de Zeltia, 6'7 están prestadas aún, así que esperemos ver revalorizaciones hasta los 2,2 por lo menos en este mes siguiente; para ver los 3 euros quizá espere hasta fin de año pues quedan muchas cosas por decir de esta empresa y hay mucha liquidez suelta por ahí.
Los inversores en futuros necesitamos casi siempre un descanso del nerviosismo diario que conllevan las posiciones abiertas y mi inversión en Zeltia viene a ser ese descanso anual, eso sí, con pérdidas.

Bajadas en todos los índices

Parece que las valoraciones de muchos valores se están ajustando a su cruda realidad; el S&P 500 se quedó en los 1200 puntos, nivel que puede que haga entrar a muchos especuladores para un rebote. Lo del Ibex es otra historia y por fin han caído los bancos y telefónica a unos niveles que, vía dividendo, hagan a mas de uno pensar en invertir gran parte de su patrimonio.
Ence en 2,22, santander en 6,36, telefónica en 14,68 y Zeltia en 1,94; así terminaron ayer estos valores que sigo con mas interés que el resto. Estamos en unos niveles que realmente "nos merecemos" y pienso que es buen momento para entrar en valores del ibex para un posible rebote alcista. Lo de Zeltia, vistos los resutados, es cuestión de tiempo y fe que encuentren rentabilidad en sus investigaciones o que alguna gran farmaceútica se la quiera comer. Estos típicos días de verano con gran volatilidad en los mercados son muy típicos en verano y ya he aludido otros años a la probabilidad de estos movimientos en los meses de julio y agosto.
Hay que tener algo mas de sangre fría y comprar algo para los rebotes, sin mas.

Valoración resultados de Zeltia

El titular aparecido en varios medios alrededor de las 7 de la tarde no venía muy bien estructurado sintácticamente hablando: "Zeltia pierde 6,3 millones de euros en el primer semestre de 2011, el doble que en 2010"; cuando lo leí siendo accionista me entró un sentimiento de decepción fuerte pero mirando en la CNMV podemos extraer las siguientes frases de sus cuentas porque siempre debemos pensar en positivo:
-Los activos no corrientes, ascienden a 462,4 millones de euros
-Los activos corrientes ascienden a 52,9 millones de euros
-El patrimonio neto asciende a 457,5 millones de euros
-14 millones de euros de inversiones financieras a corto plazo y los 12,7 millones de tesorería
-El pasivo no corriente asciende a 36,2 millones de euros
-PharmaMar ha vendido un 13% más que en el mismo periodo del año anterior.
-Las ventas netas consolidadas alcanzan los 81,3 millones de euros, lo que significa un
incremento del 3,3% sobre el mismo periodo del ejercicio anterior.
· Durante el primer semestre, han sido renegociados un 42% de los préstamos con vencimiento
en 2011.
· Así mismo, se han renovado el 96% de las pólizas de crédito que vencían este primer semestre
y que representan el 83% del total de las pólizas del Grupo.
-Las ventas netas de Yondelis® se incrementan un 13,6% respecto al mismo periodo de 2010.
-El compuesto PM10083 inicia un estudio de Fase II en cáncer de páncreas metastático.
· El Ministerio de Sanidad japonés ha concedido la designación de fármaco huérfano a Yondelis®
en la indicación de sarcomas relacionados con translocaciones.
-Ya se dispone de todas las aprobaciones de los países participantes en el estudio con
tideglusib de Fase de IIb en pacientes con Enfermedad de Alzheimer, “Argo” y se han abierto
el 55% de los centros participantes.
-A junio de 2011 el Grupo alcanza un EBITDA negativo de 0,69 millones de euros frente a un EBITDA
positivo de 2,2 millones a junio de 2010. El EBITDA este semestre se ha visto afectado por un doble
motivo: por un lado el incremento que muestran los gastos comerciales del sector Biofarmacia respecto
al año anterior, como consecuencia del crecimiento de la red de ventas en el segundo semestre de 2010 y por otro lado, por gastos incurridos como consecuencia de la aplicación de políticas de reestructuración de costes que quedarán compensados en gran medida en el segundo semestre del año.
-La inversión en I+D ha aumentado un 12,16% entre periodos. El total invertido en I+D a junio de 2011 asciende a 28,6 millones de euros, de los que corresponden a PharmaMar 17,5 millones de euros (17,2 a junio de 2010), a Noscira 8,6 millones (6,3 a junio de 2010), a Sylentis 1,5 millones de euros (1,4 a junio de 2010) Genómica 0,7 millones de euros (0,6 a junio de 2010)
- Para mas información consultar http://cnmv.es/Portal/verDoc.axd?t={b7e7d09d-6457-4f37-840c-838f361998b6}
La valoración vista mas detenidamente la noticia no es tan negativa como a priori se esperaba pero prefiero que algún experto entre a valorar los distintos detalles de sus cuentas en informes.
En preapertura y tras la presentación de los resultados, a las 08:35, las posiciones son estas:
8.816 2,1100 2,1100 5.607

Resultados Zeltia

Según información de la compañía, mañana dia 28 se presentan las cuentas trimestrales de Zeltia. Ayer cerró subiendo en 2,31 euros y tuvimos como máximos brokers compradores a Credit Suisse y a Morgan Stanley...casi nada...pero tuvimos muy poco volumen, apenas 200000 títulos negociados. Hoy y mañana son de esperar movimientos fuertes en la cotización de Zeltia por estar todos los ojos puestos en sus cuentas y ¿por qué no? podemos recibir alegrías en forma de subidas en la cotización.
A ver si de una vez rompemos ese nivel de 2,65 que marcó hace mas de un mes.
Suerte a todos los replicantes.

Zeltia como monotema

Que no se engañe nadie con estas subidas de Zeltia porque viene del nivel 2 euros y todo el mundo sabe que el que ha pillado a 2 euros y poco es porque tiene mas títulos en niveles mas altos; eso lo digo yo y hasta la dirección general de tráfico si hace falta. Hay muchísima gente pillada en entornos de 4-5 y 6 euros y los que compraron en 2 es porque están pillados en 3. Yo empecé en niveles de 2,6 a entrar en Zeltia y son varias las veces que he estado en este valor si buscas entradas antiguas en el blog. Zeltia a estos precios sigue capitalizando unos 500 ridículos millones de euros y la semana que viene veremos con la presentación de resultados si esa capitalización es acorde a su nivel de ingresos. Zeltia tiene muchos frentes abiertos con sus empresas satélite en diversas fases de investigación y distintos tratamientos y ¿por qué no? se podría escapar a 5 euros este mismo año si el famoso Yondelis da un giro para introducirse en EEUU de una vez por todas o si Nypta es efectivo en el Alzheimer o si entra un nuevo socio en la empresa o si... o si...
La verdad es que Zeltia es de las pocas empresas con capacidad de generar una ilusión al accionista fuera de lo normal y han sido recordadas por muchos de ellos aquellas subidas espectaculares de hace tiempos de un 40-50% en pocos días.
De momento, tras salir de Ence y con las revalorizaciones vistas en los bancos, no veo porqué salir de este valor y pienso que aún le queda buen recorrido alcista si los resultados lo permiten.

Otro vistazo mas a Zeltia; las prestadas

Mirando la evolución histórica o mas bien histérica de sus títulos prestados, vemos que hace 4 años, con un nivel de cotización entre 6 y 8 euros, Zeltia tenía entre 15 y 25 millones de títulos prestados; en 2008, entre niveles de 4 y 6 euros de cotización, los títulos prestados iban de 13 a 17 millones; en 2009, en los mismos rangos de cotización que en 2008, los títulos prestados pasaron de un máximo de 15 millones de acciones a 7'5 millones; en 2010, en niveles de cotización entre 2,4 y 4,4, las prestadas fueron de 7 millones a 3 y en este último año, las prestadas se han mantenido estables por encima de los 7 millones de títulos habiendo tenido el mayor bajón la semana pasada encontrándonos en la actualidad ligeramente por encima de los 5'5 millones de títulos prestados, eso sí en niveles de cotización 4 veces menor que hace 4 años. Normalmente, un bajón considerable en las acciones prestadas, suele coincidir con una subida desmesurada en los títulos de Zeltia; en 2007 así ocurrió y hace bien poco, la cancelación de los 2 millones de títulos del otro día trajo la reciente subida del 20% antesdeayer en las acciones de la gallega. ¿Es casual todo esto o está orquestado por grandes brokers de antemano?

Noticias de Zeltia

La subida de ayer del 18% en los títulos de Zeltia llenó de ilusión de nuevo a los que somos accionistas de esta empresa y mucho mas a los que son accionistas hace poco tiempo y habían entrado sobre los 2 euros, claro está. Parece ser que no hay noticias que tengan que ver con la subida como algún avance en medicamentos en fase de experimentacion, o la publicación de resultados de J&J y su pipeline de productos. Lo único que sabemos es que un broker se hinchó a comprar ayer títulos de Zeltia sobrevendidos hace días, hablando desde un punto de vista técnico y pronto sabremos si continúa la fiesta hoy porque de Zeltia se puede esperar cualquier cosa. Perfectamente se podría disparar hoy otro 15% y así sucesivamente si hay alguna noticia detrás hasta que saliera publicada la noticia. Muchos buscamos ayer en la red las causas o motivos de la subida que llegó a ser de mas del 20% y seguimos a la expectativa. Por cierto, enhorabuena a los accionistas.

Don Julio y las rebajas

De nuevo tenemos al mercado muy movido con la onza de oro superando los 1600$ y un euro en el nivel de los 1,4 $. Mañana sale a cotizar Bankia y el jueves Banca Cívica para mas "inri".
Zeltia está en el nivel de 2 euros esperando algún catalizador que le ayude a sujetar su escasa capitalización; su filial Noscira, en su última ampliación, fue valorada en 80 millones de euros, un 30% menos que en la anterior ampliación y la participación de Zeltia creo que supera el 60% en esta empresa.
La historia de Zeltia siempre es confusa y suele tener 2-3 subidones en un año que luega se pega corrigiendo a lo largo de los meses; presenta resultados a finales de este mes de julio y una vez mas veremos si el Yondelis es el verdadero motor de esta empresa en cuanto a ingresos.
La bolsa de EEUU no ha comenzado a caer todavía y sigue cerca de máximos anuales; no quiero ni pensar que el Dow Jones empiece a caer unos 2000 puntos; sería la puntilla para Europa. Estos titubeos veraniegos casi siempre se dan en Julio como las rebajas, esperemos que no vayan a mas.

La ley de los 3 días

Ayer sobre las 10-11 de la mañana se cumplía la famosa ley de este blog y se llegaba al tercer día consecutivo de grandes caídas y con algo de nerviosismo; pues si, había que comprar para el rebote; el Ibex pasó de bajar un 4% a ponerse en positivo en pocas horas. Sólamente compré Zeltia a 2,02 y estuve tentado de entrar en uno de esos bancos a los que les tengo manía; bien, en Zeltia, el día 11 de Julio se comunica que el saldo de acciones prestadas se reduce en 2143000 según http://www.bolsamadrid.es/esp/bolsamadrid/publicacion/boletin/boletin.htm y es un hecho a tener en cuenta pues es un 1% de la empresa que se retira de las apuestas bajistas contra el valor.
La onza de oro sigue por encima de los 1550 dólares y el dólar se revaloriza mientras sigue el bailoteo por la Unión Europea.

Mercados acongojados

Hoy he revocado mi petición de títulos de Bankia debido a la situación de los mercados; como dije, había pedido 5000 euros y los he anulado ya que si esto sigue bajando, parece ser que hay mejores opciones donde colocar el dinero. Me sigue intrigando mucho esta OPS y puede hasta que salga bien dado el negativismo de la masa en general. El viernes hablé con un inversor y me preguntó si compraba acciones del Santander a 7'5 y menos mal que le dije que yo no compraría bancos a menos que ocurriera el típico pánico bursátil de 3 días de duración; los índices neoyorkinos se encuentran aun así cerca de sus máximos anuales y por caer, pueden empezar a caer en serio aunque creo que los sujetaran mas que a nuestra vieja Europa. En momentos de estos, es mejor confiar en valores de segunda o tercera fila como puede ser Zeltia que de nuevo ha tocado hoy nuevos mínimos y esperemos que respete el nivel de los 2 euros aunque a estos precios casi prefiero que continúe y así aumentar mas títulos a mi cartera

Ence bien, Zeltia mal

Como dije el domingo, tras la recomendación de Hódar en expansión, Ence hizo máximos el lunes y martes y vendí lo que me quedaba en cartera aunque no es mala opción por fundamentales aguantarla un poco mas; la que está fallando es Zeltia que se encamina nuevamente a la zona de mínimos ayudada por las inclemencias soportadas por el Ibex.
Los índices neoyorquinos aguantan bien cerca de máximos anuales pero EEUU es otra película totalmente distinta que la que vivimos aquí en Europa.
Hay un congreso a mitad de mes sobre el Alzheimer y esperamos que Zeltia tenga éxito con su fármaco nuevo sobre esta enfermedad de la que no existe cura. El aumento de volumen en este título será un catalizador para ver otro rebote desde los precios que cotiza.

La historia de Hetty Green

Hetty Green, una mujer de Wall Street en pleno siglo XIX llegó a ser la persona mas rica de EEUU y seguramente la mas tacaña; su historia en el siguiente enlace:
-http://www.inveuro.com/modules.php?name=News&file=print&sid=511

"Hacer un Strauss-Kahn"

Acabo de leer en Expansión.com que Hódar recomienda en la sección de "charts favoritos" los títulos de Ence así que intentaré lo mas pronto posible salir de este valor ya que comenté hace ya años en este blog la forma de trabajar de este señor que lo ha tenido que hacer muy mal para no ser ya un millonario retirado gracias a los incautos seguidores del siglo pasado. Comenté o mas bien denuncié hace años la forma de actuar de la extinta casa de valores "AB Asesores" que compraba títulos los viernes que salían recomendados en el diario Expansión los sábados. Esto era allá por el 97-99 cuando hice mi agosto con Lain siguiendo el ticker de la pantalla y persiguiendo las compras de este broker; pasó otra vez con Indo, a la que dedicaron un sábado 1 página entera después de las compras de AB Asesores un viernes; ese lunes llegó a subir un 20% y el 90% de los títulos que se vendieron eran de AB Asesores y el 5% erán míos ;)
Respecto a los derivados, sigo estando totalmente fuera de ellos pero si en este mes se superan los 12100 puntos del Dow Jones habrá que entrar vendido si es capaz de llegar a los 12500 aproximadamente; el Ibex puede hacer lo que quiera, como casi siempre, pero sería bonito verle tocar los 11000 este mismo mes; desde luego, si tenemos un mes de julio alcista, hay que apostar por el bajismo en agosto aunque siempre hay menos volumen y puedan llevarlo a los cielos. Mi condicionamiento bajista permanente ha desaparecido por el momento y no vean lo tranquilo que se duerme sin posiciones abiertas en Chicago.
Veremos la próxima semana si Zeltia es capaz de llegar de nuevo a esa zona maldita de los 2,5-2,6 euros pero casi será mas determinante ver un aumento de volumen en su contratación diaria ya que debe llegar al millón de titulos diarios para ver signos de interés por el valor.
La evolución de precios de la pasta de papel la pueden seguir en http://www.paperage.com/foex/pulp.html y las últimas noticias relacionadas con Zeltia en http://pharma-jonpi.blogspot.com/.
Sólo me queda advertir a las camareras de pisos en los hoteles este verano que tengan cuidado porque se va a poner de moda hacer un "Strauss-Kahn".

OPS de Bankia: acudir o no acudir

Todos recordamos lo maravilloso que era hace años ir a cualquier OPV, pedir el máximo dinero permitido, adjudicación de pocos títulos y vender las aaciones nada mas salir a cotizar con ganancias. Bien, eso ya se acabó hace tiempo y particularmente, en todas las OPV y OPS que he participado, siempre he vendido en la primera hora de cotización bien sea con plusvalías o con pérdidas.
Bankia ha colocado el 40% de sus acciones en las primeras 48 horas de mandatos según publica eleconomista.es aunque los mandatos pueden ser hinchados por parte de muchos clientes del banco; ahora se pueden pedir hasta 250000 euros aunque y lejos quedan los tiempos en que pedías 10 millones de pesetas y te daban 500000 pesetas en títulos o mas bien dicho cromos.
La gente está muy negativa con esta oferta y parece ser que Bankia sale a cotizar el 20 de julio con un descuento de alrededor del 50% de su valor en libros y una muy cuestionada separación entre banco bueno y banco malo.
Normalmente soy un fan acreditado de teorías como la del cisne negro, la teoría de la ruina, la de la opinión contraria... ...y creo que es conveniente acudir a la oferta con 5 ó 6000 euros y eso sí, ser disciplinado y venderlas en el primer minuto de cotización haya ganancias o pérdidas. recordemos que por su capitalización bursátil será integrado en el Ibex 35 y dará mayor peso aún al sector bancario en este índice así que cualquier fondo indexado al Ibex será como tener aciones del Santander, BBVA, Bankia, Telefónica y Repsol.
Es un momento en el que la gente dispone de poca liquidez así que pienso que se ganará un 2% por lo menos vendiendo el primer día; en cuanto tenga datos del mercado gris, iré publicando el precio al que cotiza.
En cuanto a Zeltia, ese título que me ha convertido en inversor a medio plazo en los últimos tiempos, tuvo ayer una revalorización de mas del 3% y cotiza en 2,36 euros; Ence sigue aferrado a la zona de máximos pendiente de un catalizador que le lleve a alcanzar la zona de los 3 euros; el Ibex se debería tomar un descanso al igual que el Dow Jones si no queremos que estas subidas sean contrarestadas con descensos de igual magnitud que las subidas vistas los últimos días.
Como nota curiosa, decir que ayer no quebró ningún banco en EEUU según http://www.fdic.gov/bank/individual/failed/banklist.html

Final feliz

Tal y como dije el martes, las bajadas que acongojaron un poquito al personal tuvieron un final feliz con subidas estratosféricas de mas de 500 puntos de Ibex desde el día que publiqué el post; hasta los títulos de Zeltia han sido capaces de subir desde el 2,17 aunque sea fruto del calentamiento sufrido por un par de brokers que comprando 50000 títulos a mercado la colocaron por encima de 2,3 ayer y antesdeayer; de alguna forma y no se de cuál, la retirada de Avastin en el tratamiento de cáncer de mama puede ser crucial para muchas empresas tipo Zeltia y en los próximos meses veremos muchas noticias relacionadas con este tema.
Ence se coloca de nuevo en máximos y por debajo de su valor real con lo que puede tener un calentón.
En cuanto al Ibex, si se consolidan estas subidas, podemos tener un Julio loco con la llegada de rebajas sólo en las prendas de vestir y no en los valores cotizados.

La excusa para el aumento de volatilidad: Grecia

Los vaivenes de los últimos días en el mercado de los CDS'S, de divisas y en definitiva, de los índices bursátiles son en definitiva, un cambio de manos en muchos títulos del mercado; la predisposición bajista que he adoptado en los últimos tiempos en el mercado de derivados no ha tenido ningún momento álgido y he decidido no adoptar por el momento mas posiciones bajistas en intradía; no hemos tenido momentos de pánico y eso que la rentabilidad del bono español casi toca el 6% y la del italiano rondaba el 5%; con Grecia o sin ella, ningún banco quiere ver depreciar su cartera de deuda y hay que pensar que harán todo lo posible para que todo este lio monumental tenga un final feliz; Grecia, Irlanda, Hungría, Portugal, España, Italia... andan con problemas pero como EEUU y Gran Bretaña con la diferencia de que estos últimos han tirado su moneda para crecer. Históricamente los comienzos del verano son volátiles en el Ibex y estamos colocados por debajo de los 10000 puntos y con varias empresas por debajo de un nivel de cotización aceptable; no es que recomiende comprar pero sí el ir haciendo una cartera con empresa algo infravaloradas que pudieran tener algo de tirón este verano.
A Zeltia la tenemos algo tristona en los 2,20 euros fruto de saltar stops de protección a muchos inversionistas a corto plazo; la opacidad de esta empresa en cuanto a los distintos criterios de valoración según distintas casas de análisis hace que sea mi inversión preferida en estos momentos; ajena a la evolución del Ibex y por fin en un precio inferior al valor de sus empresas participadas por separado, me pongo como objetivo el nivel de 2'80 para recuperar a corto plazo aunque no es nada descartable el 3'20 si surgiera cualquier tipo de noticia; el nivel de 4 euros podría llegar de aquí a finales de año si los avances en sus estudios, tuvieran un giro positivo y dejara de ser la empresa que sólo ha creado Yondelis.

Zeltia en el candelero

Ayer tuvimos subidas en los índices y hasta los títulos de Zeltia cerraron en positivo; Antonio Panea se hizo famosillo por intervenir en la junta del Santander y la mayoría del movimiento 15-M continúa despiojándose en las plazas de las ciudades; repito una vez mas que el movimiento como idea, como concepto es mas que atractivo y sumaría muchos adeptos pero tirando huevos, acampando en una plaza con rastas, revendiendo bocadillos que regalan, haciéndose piercings por doquier...no se atrae mas que a infelices, incautos y gente vaga, de mal vivir. Cuando esa gente aprenda a descargar un camión de 22 palets empezaré a escucharlos o cuando los vea descargar sacos de patatas, por poner un ejemplo.
Ayer compré otra partida mas de títulos de Zeltia que llegó a subir mas de un 3% pero sigue presa de movimientos especulativos intradia como es el caso de la agencia BIC que compró y vendió mas de 200000 títulos el día de ayer; su "modus operandi" es comprar títulos a mercado y rellenar las posiciones de abajo con 30 ó 40000 títulos a la compra muchas veces con órdenes falsas, esperando que le siga el juego otro broker y así vender todos los paquetes con un céntimo o 2 de plusvalias. Esta práctica es habitual en los calientavalores y son muchos años en los que les ha funcionado; otros usan los programas informáticos que rellenan posiciones automáticamente cuando un particular realiza una operación; no estoy descubriendo nada del otro mundo pero sin estos brokers no habría volumen en las bolsas; no se hasta qué punto son legales estas prácticas pero por lo menos sabemos que con dinero podemos alterar la cotización de un valor siempre que queramos, así es el mercado. Veremos qué ocurre cuando los rumores de compra que llevan acechando a esta farmaceútica gallega durante mas de 10 años tengan un principio de base sólida porque a estos niveles que cotiza no descuenta para nada todo su pipeline de productos en fase de investigación.

Junta de Accionistas de Zeltia

Hoy a las 12 horas, en segunda convocatoria tenemos uno de los acontecimientos mas interesantes para los accionistas de Zeltia: la junta ordinaria y extraordinaria de Zeltia; esta empresa, desde el año 2000 ha reforzado sus blindajes anti-opa para defenderse de lo que creían que era inevitable: que llegara una gran empresa farmaceútica y se la comiera de un solo bocado; primero limitó los votos al 25% y tras sucesivas ampliaciones de capital, lo dejó en el 10%; a partir de hoy, con la nueva reglamentación gubernamental, Zeltia ya puede estar en el punto de mira de cualquier empresa y los rumores de OPA que siempre han acechado a la sociedad pueden estar mas cerca de la realidad que nunca. Su cotización está en 2'435 euros, cerca de mínimos de 52 semanas, con algunas agencias especuladoras operando en intradía para sacarle uno o dos céntimos diariamente como suele ser habitual. Tal y como está el mercado no es una mala opción por si algún dia suena la flauta, diría yo.

La Situación

Todo el falso optimismo que reinó durante el año pasado quizás debido al QE1, y QE2 en las bolsas parece que ha cambiado al no existir un QE3 que comenzaría en junio de 2011; muchas realidades ocultas sobre la economía mundial continúan saliendo a la luz pero es significativo el alto nivel de liquidez que atesoran las grandes compañías estadounidenses; la animación, si la hay, en los índices vendrá precedida de un alto nivel de concentración empresarial y España puede ser objeto de esa liquidez extracomunitaria, eso si, cuando tengamos un gobierno mas o menos estable que reciba de buen grado inversión extranjera.
Agradezco a muchos lectores las visitas sobre los post de Nyesa ya que me costó mucho escribir sobre los rumores infundados sobre la empresa y el interés de muchos en difundir los rumores falsos que provenían de mi ciudad. No se dónde acabará la cotización de esa empresa pero mucho me temo que volverá de donde salió, esto es, de la suspensión definitiva.
En cuanto a Zeltia, mi gran apuesta de las últimas semanas, no para de sacar hechos relevantes sobre adelantos en sus fármacos en desarrollo pero su cotización sigue presa de grandes especuladores que no le dejan subir ni bajar y se aferra a los 2'50 euros como nivel estanco. En breve tendremos su junta general de accionistas y veremos si hay algún cambio significativo que pueda afectar a su cotización.