Indra

El velón de la jornada del lunes no se ha corregido al alza todavia y sigo de cerca al Ibex por si pudiera acercarse al 7000 antes del fin de semana. Indra tuvo un castigo fuerte ayer y compre mas titulos en los 6,81 euros. El hecho de que Bankia tuviera que vender sus participaciones industriales no creo que suponga ningún problema para una empresa bien posicionada en el extranjero como Indra e incluso podría suceder que se vendiera a un valor mas que superior al de mercado.

Pseudo-intervención

Con las subidas que se auguraban al comienzo de la sesión y todo aquél que conozca un poco mi blog, se puede imaginar que he vendido mi cartera de Repsol y Telefónica; las plusvalias han sido las esperadas y los niveles prácticamente los marcados en anteriores post; ahora bien, tras recortar algo el Ibex y pensando que el "chollo" de rescate o de préstamo iba a seguir sin ninguna pega al menos un par de días, he entrado en Lufthansa a 8,20 euros y en Indra al final de la sesión en 7,18 euros. El velón negro protagonizado ayer en el Ibex 35 dejará huella y los inconvenientes de la pseudo-intervención se están multiplicando en los medios de comunicacion en 24 horas tras el España-Italia de la Eurocopa. A España le ha tocado su "San Martín" y aunque nuestro "rescate" es mas ventajoso que el de otros países, muchos de estos van a pelear por sus condiciones anteriores. Se nos ha dado crédito y se nos ha dejado sólos.
Quizás deberían venir los tecnócratas a gobernar el país pero la mayoría de ellos son iluminados en su materia y hay que entender a España para gobernarla; tendrían que venir expertos en el país tipo Felipe González o Aznar aunque prefiero a este último, obviamente.
Wall Street también corrigió la subida de sus futuros al igual que el euro/dólar pero tampoco creo que llegue la sangre al rio; hay que mirar fríamente a las bolsas e ir pescando títulos a buen precio para salir en arrebatos optimistas como el de ayer.

Repsol

Nueva York parece que va a cerrar en mínimos el dia de hoy y hemos visto a la bolsa española un poco cansada de bajar día si y día también. El Ibex 35 roza los 6000 puntos, prácticamente la mitad de lo que muchos preveían a primeros de año. Las bajadas son consistentes y muy acelaradas, también lo son muy exageradas así como lo han sido las subidas en Wall Street este año. A mis poquitas acciones de Telefónica y Repsol de antesdeayer, he sumado hoy mas títulos de la petrolera que por debajo de 12 euros pensé hace semanas que sería una "ganga". La verdad es que las bajadas pueden continuar y ser aún mas severas pero el que sigue la bolsa debe hacer algo en casi todo momento y he pensado que era el momento de comprar. Repsol debe vender ese 5% de autocartera y no creo que lo "regale" a estos precios después de dar por regalada a YPF. Este mes se ejecuta el "scrip dividend" de Repsol y los días de cómputo creo que son las cotizaciones del 12 al 18 de Junio así que habrá que estar atentos si es que antes no las he vendido; mi objetivo son los 13'40-13'60, pero en 12'50 venderé parte de las compradas hoy. A ver si hay suerte!!!

Vuelta a la bolsa española

Tras mucho tiempo sin entrar a comprar acciones del Ibex 35 como cualquier españolito, he vuelto a mirar al mercado español y ayer hice mis primeras compras; simplemente he pensado que muchos valores estaban a precios que me parecían buenos y he entrado en Repsol y Telefónica como un típico abuelete.
Toda esta caída en España podría considerarse un "cisne negro" aunque a muchos no nos sorprende aunque si en el momento; tras el horribilis 2008, yo realmente pensaba que no se tropezaba 2 veces en la misma piedra y ahora somos mas famosos que Grecia e Italia juntos por la artimaña financiera de un exdirigente del FMI en una entidad privada española. Quizás no sea buen momento para comprar pero si para ir realizando las primeras compras con el fin de obtener plusvalias en poco tiempo. Ahora llegarán empresas con sus bolsillos llenos a tomar participaciones de corporaciones españolas con poca presencia en España, esto es, con la mayor parte de su beneficio generado fuera de España y Repsol puede ser un objetivo.

Bankia podría valer "cero"

Ya sabrán que estoy un poco desconectado de la bolsa española y eso, que por mi predisposición bajista, hubiera sido la elección perfecta este año. Al final ni se ni me importa lo que sucedió con las cuotas de la CAM ni con el Banco de Valencia pero visto lo que sucedió en EEUU hace casi cuatro años y viví en primera persona, lo de Bankia, que es una entidad "too big to fail",  puede dar el pistoletazo de salida a la realidad española. Mi argumento es muy simple y se basa en lo que ocurrió en EEUU; primero cundió el pánico dejando caer a entidades que hoy en dia no hubieran caído y después el gobierno empezó a tomar participaciones capitalizando ayudas; pues con Bankia probablemente así lo harán, pero una vez examinados sus activos, eso es lo malo porque entonces el estado podría pasar a controlar casi el 100% de Bankia.

Connecting People

Es el eslogan mas famoso de Nokia; sus títulos llevan una caída impresionante en lo que va de año y se cambian en la bolsa de Nueva York a menos de 3 dólares o en 2,27 euros en el mercado de Helsinki. Sólo su cartera de patentes, le reporta 500 millones al año e incluso su valor puede superar la capitalización actual de toda la empresa; en cash, tiene mas dinero que lo que vale la empresa y su deuda sería la mitad aproximadamente del valor de esta. Puede ser comprada en cualquier momento por Microsoft con el que tiene unos acuerdos y alianzas en materia del software instalado en los Lumias; acaba de sacar al mercado varios terminales económicos duales y con acceso a internet que consumen menos datos que los demas móviles. Al margen de intradías en el mercado español, compré títulos de Nokia ayer a 2,91 $.

Entrar en el mercado español, ¿INDRA?

La verdad es que la bolsa está muy complicada y al margen de operaciones con AONE y RENN en el mercado americano que volvió a marcar máximos el martes pasado, labolsa española y en especial el IBEX 35 están siendo el principal foco de atención en los diarios económicos mundiales. Llevan tiempo intentando meter a España en el saco de los PIGS y puede o no que tengan razón, pero España jugó en la Champions de la economía un tiempo, allá por la época de los Reyes Católicos y tiene un sistema que, en caso de quebrar, afectaría directamente a paises de primer orden. Al margen de valores de escasa capitalización interesantes por fundamentales, las operaciones que debemos realizar se deberían centrar en valores del IBEX 35 por su liquidez principalmente. A los bancos se puede "jugar" (nunca mejor dicho) a los rebotes intradiarios al igual que con Telefónica o Repsol e ir construyendo poco a poco una verdadera cartera para el plazo medio aunque no soy muy partidario de estos plazos medios o largos; con opciones call se puede tener un horizonte de inversión mas amplio y con un 10% aproximadamente del capital se pueden comprar títulos a su precio actual dentro de 1 año o año y medio, eso si, sin tener opción a los suculentos dividendos de las empresas españolas, inexplicables por cierto en la situación actual. Indra me parece una extraordinaria opción para aquel que quiera comprar algo por su exceso de liquidez; con un dividendo del 9% y la caída en su cotización parece mejor opción que la siempre mencionada Telefónica con un futuro menos alentador.

Gemas ocultas

HGSI o Human Genome subió ayer el 100%, esto es, se dobló tras reibir una opa de Glaxo; apunto estuve de comprar de nuevo en el nivel de 7 pero tenía mala pinta...en fin...
Aone o A123 Systems sigue de capa caída por debajo del dólar pero ya tendrá su momento.
El Ibex 35 se ha convertido en el índice mas popular del mundo por sus caídas y aunque puede tener muchos mas achaques hay que empezar a mirarlo. Las empresas con intereses en Argentina, estas son, las grandes del ibex, están muy tocadas pero aún quedan "gemas ocultas" en el índice general.
ERCROS, una vieja conocida de la afición española cotiza ya por debajo de 0'45 euros y, a priori, parece una buena oportunidad de inversión con posibilidad de revalorizaciones de 2 digitos en pocas sesiones; tiene sólamente 615000 títulos prestados y aunque la liquidez no es buena en su contratación diaria se trata de una operación en la que hay que meter un poquito de dinero.
De las grandes del Ibex, recomiendo entrar con opciones y a vencimientos largos

A123 Systems

Tras la venta de HGSI el viernes con plusvalías de 1$ exacto por acción (8'28$) me decidí a entrar en A123 o AONE para los amigos en 1,18$. Esta empresa ha sufrido un revés de 55 millones de dólares por tener que reemplazar unas baterías defectuosas fabricadas en una de sus fábricas estadounidenses. Desde 1'7 ha caído hasta 1'12 superando en capitalización bursátil lo que representan esos 55 millones de dólares. Ya se habla de bancarrota y de ser expulsada del Nasdaq en cuanto rompa el nivel de 1$ por acción. La caída de Solyndra le ha hecho mucho daño al sector de energias alternativas y cercanas al partido demócrata americano. Necesita un empujón como el anuncio de algún contrato que le permita colocar su producción de baterias. Esta empresa tiene un cash en caja superior a los 1,12$ que cotiza.

HGSI Human Genome

Acabo de comprar unas pocas acciones de esta empresa del Nasdaq; podría tener un rebote desde los 7,28$ que es mi precio de compra. Esta empresa es junto con Glaxo la creadora de Benlysta, un fármaco aprobado el año pasado contra el lupus, si el lupus, aquella rara enfermedad que todos conocemos gracias a la serie "House"

Sell in March and go away?

La frase original dice "sell in May and go away" pero vistas las escalofriantes subidas en todos los índices a excepción del español he decidido adaptar la frase al contexto actual. El futuro del eurostoxx ya se ha topado con los 2560 puntos un par de veces y parece ser un nivel clave para este índice mientras el Dow Jones contado se topa una y otra vez con los 13000-13020 donde sale bastante papel; ayer el S&P superó los 1370 puntos pero el Dow Jones no confirmó las subidas y el Nasdaq composite ve con miedo el nivel de 3000 puntos.
Realmente, tal y como están las bolsas lo mejor, como casi siempre, es permanecer al margen ya que es algo tarde para comprar y quizás sea pronto para vender, pero desde un punto de vista algo mas lógico, deberíamos estar cortos hasta las trancas. Si esta situación fuera al revés, como ocurrió hace 4 años justo, todos estaríamos mucho mas comprados que vendidos aguantando estoicamente las minusvalías pensando en el medio y largo plazo; estando vendidos es mas complicado porque todo se divisa desde un plazo mas corto de tiempo pero a fin de cuentas es exactamente lo msmo.

Otro factor: la Teoría de Dow

Todo sigue "casi igual" desde el lunes pasado que comenté que veía casi imposible sobrepasar el nivel 13000 del Dow Jones que auguraban los futuros americano en su dia festivo. El Ibex, en plan "listo de la clase" ha experimentado una semana negativa con caídas mientras en el resto de índices no se veía tanta depresión. Desde el 2008, estamos asistiendo a los mayores cierres en los índices americanos y hay un tema importante que expone la "Teoría de Dow": el Dow Jones Transportation , useasé, el de transportes, no está confirmando los ascensos del de industriales, así que parece ser que asistiremos a caídas según esta antigua y reputada teoría.
Este espeluznante comienzo de año alcista en la bolsa americana podría ser eterno o no; el mes de marzo puede corregir excesos; recordemos que en tres meses el Dow Jones ha subido 1800 puntos (15%) o en 5 meses 2300 puntos (mas de un 20%).
El diferencial Ibex-Dow está en niveles máximos de mas de 4000 puntos

Chocar con los 13000

En dos semanas que han pasado desde mi último post, hemos visto pequeños recortes algunos días pero mas que nada una consolidación de niveles que hacen que los índices de Nueva York se coloquen en sus niveles máximos de 52 semanas. Hoy parece ser que se resolverá el tema griego y los futuros del Dow Jones tocan los 13000 puntos siendo festivo hoy en EEUU. El euro sube hasta niveles de 1,321 dólares. El nivel 13000 del Dow JOnes representa los niveles "pre-lehman brothers"y una resistencia a mi parecer, imposible de pasar en el transcurso de los próximos días. El Ibex 35 es otra historia; se encuentra bastante descorrelacionado de los índices importantes y su juego está entre los 8400 y 8800 puntos; las empresas importantes del índice español en las que confían la mayoría del pueblo son auténticas bombas de relojería como Telefónica, Santander o BBVA, capaces de dejar a media España con un 25% menos de sus ahorros en los próximos meses.

Viernes decisivo

Una vez concluida la pauta estacional alcista de los últimos dias de enero y los primeros de febrero, hoy viernes parece que puede ser decisivo para el futuro ir y venir de los índices europeos y americanos; el futuro del eurostoxx tocó ayer los 2492 puntos y el Dow Jones titubea con sus máximos y parece que en los 12720 tiene un hueso duro de roer. El euro/dólar lucha con el nivel 1,315-1,32 y todo parece indicar que volverá a niveles de 1,30.
Veremos hoy cómo acaban todas estas dudas que tienen los mercados

Ventas

Acabo de terminar de vender los títulos de Tubacex que compré a primeros de este mes; hoy he vendido en 2,13 y el viernes en 2,16 y ¡casi un 20% de rentabilidad!
Ojalá hubiera mantenido los títulos de Ren Ren, el facebook chino, que han rozado los 6 dólares al anunciarse la opv de Facebook como ya predije a finales de año.
Voy poniéndome corto en los índices americanos y hoy es el primer día que salgo airoso; la cuestión es saber si el Dow Jones tocará en breve los 12000-12150 puntos; hoy se está moviendo poco después de la apertura entre 12550 y 12600. ¿Apostamos?

Los engaños de Wall Street

En fin, Kodak ha acabado en bancarrota y por lo menos hicimos una "operación de despedida" que salió bien; ahora hay que tener mucho mas cuidado porque las quiebras en EEUU son muy surrealistas.
Ahora no recuerdo de qué banco o caja era, pero me hizo mucha gracia que procesaron hace meses a un directivo de una entidad por pedir un crédito al 0'5% de 4 millones de euros e irse a otra entidad bancaria y colocarlo al 4'5% ¡vaya espabilado! pues bien, es prácticamente lo mismo que está haciendo el BCE, que por ley no puede prestar a los estados; está "regalando" el dinero a los bancos para que "fluya el crédito" al 1% y estos están comprando deuda pública por ejemplo al 4% en España o al 7% en Italia. ¿Está esto permitido?
Parece que si y que van a continuar con esta compra encubierta de bonos para que no salten las alarmas que terminarán saltando alguna vez.
El Ibex 35 rebotó ayer después de unos días "raro, raro, raro" y los índices neoyorkinos están todos batiendo máximos de sus últimos meses o acercándose peligrosamente a resistencias del último año.
Cuando la gente está muy pesimista suele pasar que las bolsas suben pero en este caso el índice de volatilidad refleja relajación y las encuestas de sentimiento en EEUU reflejan un alcismo desmesurado con lo que no sería extraño un "flash crash" o algo por el estilo; los indicadores "frikis" como puede ser el "Hindenburg Omen" que la última vez que se activó fue en agosto de 2010 cuando el Dow estaba en 10200 puntos y falló estrepitosamente, puede que se activen en un periodo corto de tiempo y así tendrán para llenar alguna que otra columna del periódico.
Mis antiguos principios de bolsa americana, allá cuando comencé a especular en ella, en 1998, decían que si en temporada de resultados estábamos cerca de máximos o en ellos, había que vender y comprar si estábamos en mínimos cuando salían resultados trimestrales...así de simple.
Comentar que los del FBI han cerrado Megaupload como en las películas americanas; quizás veamos repercusión en algunos valores del Nasdaq.

De nuevo KODAK

No me pude resistir y entré ayer en lo que nunca hay que entrar; compré títulos de Kodak (EK) a 0'41$ poco antes del cierre de la sesión con todos los analistas diciendo que irá a la bancarrota. Moodys rebajó sus ratings de deuda hasta nivel de bono basura después del cierre. Por mi experiencia en el mercado americano, que nunca será suficiente, quiero creer que no se irá a 10 centavos de golpe y porrazo ni que presentará inminentemente la quiebra. Pienso y quiero creer que rebotará incluso hasta 0'6$ (esto es un 50% de su valor actual).
A ver si sale bien esta operación pues pienso que mas difícil lo tuvo en su día Sirius Satellite Radio y salió del pozo cotizando sobre los 2$ actualmente y llegó a pagarse creo que unos 5 centavos por acción.
El tema de la venta de patentes de Kodak es complicado pues tiene litigios pendientes de resolver con Apple y Research In Motion y, según las leyes americanas parece mas viable que se vendan en subasta judicial una vez presentada la bancarrota.
De todas formas, si hoy tengo la suerte de mi lado y se acerca al nivel de 0'5$, venderé mis títulos.
El euro ya está en 1,2770 y hoy hay bolsa por mucho que los Reyes Magos de Oriente estén en su único día de cotización a la seguridad social del año.

Lo tenemos CRUDO // Compra de Tubacex

Parece que las pautas estacionales alcistas que abren el nuevo año han sido un espejismo y continúan sobre la mesa los problemas de Grecia, Italia y España, añadiendo la tensión que soporta el precio del crudo por las declaraciones de Irán sobre cerrar el estrecho de Ormuz.
Por todo ello, el euro cae hasta 1,2876 dólares y las empresas que controlan el petróleo son las únicas que agunataron y aguantan los zarpazos bajistas de los índices.
Ayer compre Tubacex en la subasta de cierre a 1,8 y hoy he vuelto a comprar en 1,82; me parece una empresa capaz de sortear la crisis, no obstante acumula la mayor cartera de pedidos en su historia en este mismo momento; está infravalorada como muchas otras pero tener como objetivo de venta el nivel de 2 euros no esta mal para como está el mercado.

Momento Kodak

El mes pasado alertaba sobre la probable quiebra de Kodak en 2012 y ayer, un artículo de Wall Street Journal hizo que sus acciones cayeran por debajo de 50 centavos. En agosto del año pasado, Bloomberg publicó que el valor de las patentes de Kodak superaría los 10 dólares por acción o unos 3 mil millones de dólares si fueran adquiridas; por la deuda que tiene Kodak, el poco efectivo de que dispone y el déficit en su plan de pensiones de mas de mil millones, los títulos van a estar moviéndose muchísimo en los próximos días y en USA todo puede ocurrir; desde que presente la protección por quiebra hasta que venda su portfolio de patentes y sus títulos se liquiden a mas de 2$. Es un momento muy interesante para esta compañía de mas de 100 años de historia, con mas de 19000 trabajadores y que llegó a valer antes del año 2000 unos 30 mil millones de dólares

Primera jornada de 2012

Vaya subidón se pegó el ibex y el resto de bolsas europeas ayer sin la bolsa de Nueva York abierta; con poco volumen de negocio a la gente le dió por comprar chicharros de todo tipo y hubo subidas espectaculares en muchos de ellos; tenía en mente comprar algún chicharro de estos por su valoración pero desestimé mis intenciones cuando empecé a ver que las subidas iban en serio. Hoy abre Wall Street y dará su consentimiento a todas estas subidas que se produjeron ayer mientras el dólar avanzaba frente al euro que colocó sobre los 1,2925$. Esta mañana el euro se aprecia hasta los 1,298 y los futuros neoyorkinos aún no han abierto.
Desde el comienzo de la moneda única hay unas pautas extrañísimas a comienzos de año y muy alcistas que suelen acabar con la festividad de Reyes.
Con volumen de contratación o sin el, el precio es el que manda y observaremos al S&P 500 que es el índice de referencia mundial y que está en unos niveles demasiado importantes.