viernes, 9 de septiembre de 2016

Biosearch

Sigo acumulando títulos de esta empresa a 0,485-0,49. Para mí es un chollo poder comprar a estos precios un valor que pagó mas de su capitalización actual por Exxentia hace unos años. No está excesivamente endeudada y el valor intrínseco de sus patentes hace difícil establecer un precio objetivo; Lactalis pactó la compra del 29,9% a su valor contable hace años que era de 0,48 euros por título así que en teoría estamos comprando a un precio mas que razonable. Ebro foods ha estado mucho tiempo lastrando el valor y colocando papel en el mercado hasta que su participación queda en poco mas del 3%. La evolución del negocio de Biosearch va viento en popa con crecimientos de doble dígito en el último año en muchos de sus compuestos y su patrimonio neto alcanza casi los 22 millones de euros. Lo mas probable es que Lactalis acabe formalizando una OPA por el total de Biosearch ya que pagó mas de 600 millones por el negocio lácteo de Puleva; Pescacoruña incrementó su participación hasta el 10% en febrero de este año sobre los 0,45 euros. Si al final Lactalis hiciera una OPA esta no sería a un precio menor de 0,65 euros visto las primas que ofrecen de ahí el constante freno en su cotización. No es descartable ver subidas de un 30% en este valor ya que lo ha hecho otras veces y dado el poco papel existente es un hecho normal.